
“死亡”原因之一:公司管理混乱在以“人”合而非“资”合的私募界,合伙与散伙往往只有一步之遥的距离。创势翔投资曾蝉联两届私募冠军,一时间风头正旺,然而其因为内讧而引起的纷争却在当时成为了业内谈资。比如昔日的合作伙伴成为了今日的仇家,甚至不惜对簿公堂。从时间上来看,黄平、张铲棣、章亚东、罗兴文四人合作仅8个月的时间变闹出了交易堵单、产品清盘等一系列危机,这背后正是公司内部股东内讧矛盾所致。涉事双方当众自爆家丑,指责对方做“老鼠仓”,争斗的结果就是深圳创势翔旗下产品清仓,股东分道扬镳,黄平继续经营广州创势翔。祸不单行,15年踩雷欣泰电气,随后创势翔又因为操纵市场,证监会对其开出超过6000万元的巨额罚单,随着一桩桩负面消息接踵而至,创势翔及董事长黄平这位昔日冠军跌落神坛。
从绝对仓位看,截至二季度末,有7家基金公司的平均股票仓位超过90%,32家基金公司平均仓位在80%~90%,45家公司平均仓位在70%~80%。仓位较高的3家基金公司分别为东方阿尔法基金、永赢基金和格林基金,二季度末股票仓位分别达到93.66%、93.61%、93.55%;此外,南华基金、方正富邦基金、华泰证券、红土创新基金等公司的整体仓位也比较高。统计显示,部分基金公司二季度末股票仓位非常低,如嘉合基金、长安基金的仓位甚至不到10%;中加基金、国开泰富基金、汇安基金等6家公司的股票仓位低于30%。
不过,面对同样的市场环境,有64家基金公司在二季度选择了加仓,整体股票仓位有所上升,其中14家公司加仓超过10个百分点。东兴证券的整体股票仓位由一季度末的34.36%上升到二季度末的82.52%,加仓幅度达到48.16个百分点,金信基金、格林基金、新疆前海联合基金、中国人保资产也都加仓超过30个百分点。
彼时,王贵文曾是嘉实基金的明星基金经理,离开嘉实之后志气满满,然而生不逢时,产品刚一成立便遭遇熊市,截至2011年底旗下四只产品净值均不超过0.75元,因为业绩不佳,而选择主动清盘,随后王贵文也告别舞台,销声匿迹。2014年市场迎来一波大的行情,公奔私也迎来又一次高潮,而在15年上半年又轰轰烈烈上演了一轮大牛市行情,上证指数从3000点左右暴涨到5178点,私募基金备案数出现暴涨的情形,但是好景不长,15年6月鲜花着锦,烈火烹油的股市,戛然而止坠入冰窟,多数高点成立的私募基金因为建仓时点不佳,在没有积累足够安全垫的情况下,回撤不当造成多数基金触及清盘线被迫止损,据好买基金研究中心统计,在2015年清盘的私募基金创私募历史最高达到10045只。随后救市行动开启,但2016年初又从普遍预期的“春季行情”,成了数次千股跌停,关灯吃面的凄惨。在15年尚且苟延残喘的多数基金,在2016年又始料未及的遭遇重挫,据好买基金研究中心统计,2016年清盘的私募基金成为了历史上第二高的年份,达到8037只。因为建仓时点的不佳,很多当初信心满满、意气风发的明星基金经理们最终只能以惨淡的清盘收场。
中信建投研报认为,明年,万亿追随富时罗素指数及MSCI指数的被动配置型外资将择时入华,国内养老金及民营企业纾困资金陆续入市,股指期货的松绑为上述机构投资者提升风险偏好创造先决条件,大盘及券商板块有望在长期实现估值修复,宜左侧布局静候佳音。龙头券商普遍拥有较强的资本实力、丰富的机构客户资源和完善的风险控制制度,在传统业务的存量竞争及创新业务的牌照申请上均占得先机,长线投资价值逐步显现。
事实上,共享充电宝行业内的不正当竞争早已存在,所以公开拿走竞品的行为也就不足为奇。就在视频时间过去两周不到,街电又将来电科技起诉公堂。这种针锋相对的商业大战似乎没有尽头,但是它却反映了整个行业的现状——专利之争背后是缺乏较为明确的盈利模式。